21世紀經(jīng)濟報道記者獲悉，近日中航信托、重慶信托鐵路發(fā)展基金專(zhuān)項信托(下稱(chēng)“鐵路專(zhuān)項信托”)資格先后獲銀監會(huì )核準。這意味著(zhù)鐵路專(zhuān)項信托業(yè)務(wù)資質(zhì)破冰。
鐵路專(zhuān)項信托，是指信托公司擔任受托人，信托資金專(zhuān)項用于投資鐵路發(fā)展基金的信托計劃。該項業(yè)務(wù)因為完全突破了目前集合信托運作監管限制而廣受業(yè)內關(guān)注，委托人最低委托資金為1萬(wàn)元，且不限制參與人數。
“預計在今年年內把這個(gè)業(yè)務(wù)開(kāi)展起來(lái)，”中航信托相關(guān)人士稱(chēng)，“這個(gè)資格我們從去年開(kāi)始就在申報，做了大量的準備工作。”
“現在是銀監會(huì )批業(yè)務(wù)資質(zhì)，但其項目交易結構要報當地銀監局，如果銀監局過(guò)不了交易結構，一樣也做不了這件事。”華北某信托機構人士認為，業(yè)務(wù)開(kāi)展真正的難點(diǎn)或在于方案設計。
去年9月份銀監會(huì )下發(fā)《關(guān)于信托公司開(kāi)展鐵路發(fā)展基金專(zhuān)項信托業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》(下稱(chēng)“通知”)，鼓勵信托公司開(kāi)展鐵路專(zhuān)項信托業(yè)務(wù)創(chuàng )新，規范業(yè)務(wù)管理。
時(shí)隔大半年，第一批業(yè)務(wù)資質(zhì)終于落地。6月2日，銀監復[2016]160號、161號先后批復了中航信托、重慶信托的鐵路專(zhuān)項信托業(yè)務(wù)資質(zhì)。
據悉，鐵路專(zhuān)項信托資質(zhì)實(shí)行核準制?！锻ㄖ分赋?，擬開(kāi)展鐵路專(zhuān)項信托業(yè)務(wù)的信托公司，要向監管部門(mén)提出申請，由監管部門(mén)依據其公司資本實(shí)力、管理水平等因素逐一核準該項業(yè)務(wù)資格。
這意味著(zhù)如果符合要求，此后可能陸續會(huì )有信托公司獲得業(yè)務(wù)資質(zhì)批復。據21世紀經(jīng)濟報道記者了解，目前已有部分信托公司在嘗試該業(yè)務(wù)的產(chǎn)品設計，但尚未申報業(yè)務(wù)資質(zhì)。
此外，銀監會(huì )在批復中提到，信托公司應向主管銀監局報送鐵路專(zhuān)項信托業(yè)務(wù)產(chǎn)品發(fā)行方案，以及開(kāi)展業(yè)務(wù)中的重大事項及風(fēng)險問(wèn)題。
“目前正在積極準備發(fā)行方案。”前述中航信托人士稱(chēng)，這一業(yè)務(wù)主要是為了支持國家鐵路建設，通過(guò)業(yè)務(wù)模式創(chuàng )新，可以滿(mǎn)足不同層次投資者的需求，對公司的戰略轉型會(huì )是一次很好的實(shí)踐機會(huì )。
其實(shí)早在《通知》發(fā)放時(shí)，便有業(yè)內人士稱(chēng)鐵路專(zhuān)項信托存在一些不確定性。
華融信托研究員袁吉偉稱(chēng)，鐵路屬于國家基礎設施建設，所能夠實(shí)現的收益不高，預計比信托收益低兩個(gè)點(diǎn)左右，對于社會(huì )資金吸引力有限。
除此之外，可以預見(jiàn)投資者匹配方面也將面臨一些困難，以往信托公司的投資者少而精，但現在1萬(wàn)起投，信托或需面對體量更為龐大的投資者。
由于鐵路專(zhuān)項信托的低門(mén)檻、無(wú)投資人限制的特質(zhì)，被認為與互聯(lián)網(wǎng)天然接近，業(yè)內人士稱(chēng)，互聯(lián)網(wǎng)化或是解決利率、投資人匹配等問(wèn)題的重要手段。
“此前，我們一直在考慮通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)方式落實(shí)交易結構，不過(guò)銀監局可能認為信托是私募性質(zhì)，觸網(wǎng)可能不符合整治互聯(lián)網(wǎng)金融的導向。”華北某信托機構人士稱(chēng)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的方式或存在困難。
實(shí)際上，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)投資渠道“變向”降低信托投資門(mén)檻、打破合格投資者限定在業(yè)內長(cháng)期存在，不過(guò)該模式尚未被監管部門(mén)認可。
